1.什麼是美國債券期貨 (US Dollar Index)？
屬於利率期貨的一種，是一種金融衍生性商品，允許交易者買入或賣出未來特定日期交割的美國政府債券。這些期貨合約主要用於對沖利率風險和進行投機交易。美國債券期貨在全球金融市場中具有重要地位！
又分為美國國債、美國公司債，其中又有分長中短期合約～算是蠻複雜的一個期貨商品！
2.美國債券期貨的歷史
美國債券期貨的發展歷史反映了金融市場的不斷創新和進步。這些金融工具最初是為了幫助投資者管理利率風險，並在過去幾十年中成為全球金融市場的重要組成部分。
1970年代：起步階段
- 1976年：芝加哥商品交易所（CME）推出了首個美國國債期貨合約——30年期美國國債期貨（也稱為長期國債期貨）。這是世界上第一個政府債券期貨合約，標誌著債券期貨市場的誕生 。
- 1977年：芝加哥期貨交易所（CBOT）緊隨其後，推出了10年期國債期貨合約。這些產品的推出為投資者提供了對沖利率風險的新工具 。
1980年代：市場擴展
- 1982年：CBOT推出了5年期國債期貨合約，進一步擴大了美國債券期貨市場的深度和廣度 。
- 這一時期，債券期貨市場的交易量迅速增長，主要受到高通脹和高利率環境的推動，投資者需要對沖和管理利率風險。
1990年代：技術進步與全球化
- 1990年代：隨著電子交易系統的引入，債券期貨市場變得更加透明和高效。電子交易平台的出現使得更多國際投資者能夠參與其中，提升了市場的流動性和交易量 。
- 1999年：歐元引入後，歐洲債券期貨市場興起，與美國債券期貨市場共同推動全球固定收益市場的發展。
2000年代至今：持續發展
- 2000年代：全球金融危機期間，美國債券期貨成為投資者尋求避險的重要工具。市場對安全資產的需求增加，推動了債券期貨交易量的進一步增長 。
- 2010年代：隨著美聯儲實施量化寬鬆政策（QE），利率維持在歷史低位，債券期貨市場持續受到關注。投資者利用這些工具來對沖低利率環境下的投資風險 。
- 2020年及以後：COVID-19疫情引發全球經濟動盪，債券期貨再次成為避險資產的重要選擇。美聯儲的貨幣政策和全球經濟狀況持續影響債券期貨市場的走勢。
3.常見的美國債券期貨種類
- 美國國債期貨（U.S. Treasury Futures）：
- 這類期貨合約代表特定年限的美國國債，如2年期、5年期、10年期和30年期國債。這些期貨合約在芝加哥商品交易所（CME）交易。
- 美國國庫券期貨（U.S. Treasury Bill Futures）：
- 這些期貨合約代表短期的美國國庫券，通常包括3個月的國庫券。國庫券期貨也是在CME交易。
4.美國債券期貨合約規格
| 商品名稱 | 代號 | 合約規格 | 最小跳動值 | 漲跌停板限制 | 交易月份 | 交割方式 | 台北夏令交易時間 (電子盤) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 美國超長期國債 | UB | 10萬美元 | 1/32點=31.25美元 | 交易所連結 | 3,6,9,12 | 實物 | 06:00-05:00 |
| 三十年美國公債 | US | 10萬美元 | 1/32點=31.25美元 | 交易所連結 | 3,6,9,12 | 實物 | 06:00-05:00 |
| 三十年美國公債 選擇權 | OZB(US) | 10萬美元 | 1/64點=15.625美元 | 同標的期貨 | 連續月 (標的為近月期貨) | 履約轉期貨 | 06:00-05:00 |
| 美國超長期10年債 | TN | 10萬美元 | 1/64點=15.625美元 | 交易所連結 | 3,6,9,12 | 實物 | 06:00-05:00 |
| 十年美國債券 | TY | 10萬美元 | 1/64點=15.625美元 | 交易所連結 | 3,6,9,12 | 實物 | 06:00-05:00 |
| 十年美國債券 選擇權 | OZN(TY) | 10萬美元 | 1/64點=15.625美元 | 同標的期貨 | 連續月 (標的為近月期貨) | 履約轉期貨 | 06:00-05:00 |
| 五年美國債券 | FV | 10萬美元 | 1/128點=7.8125美元 | 交易所連結 | 3,6,9,12 | 實物 | 06:00-05:00 |
| 三年美國債券 | YR | 20萬美元 | 1/256點=7.8125美元 | 交易所連結 | 3,6,9,12 | 實物 | 06:00-05:00 |
| 二年美國債券 | TU | 20萬美元 | 1/256點=7.8125美元 | 交易所連結 | 3,6,9,12 | 實物 | 06:00-05:00 |
5.美國債券的影響與重要性
1. 相對穩定的投資商品
影響：美國國債被認為是全球最安全的資產之一，因為它們是由美國政府背書的。當經濟不穩定時，投資者傾向於購買美國國債，以尋求穩定和安全的收益。
重要性：美國國債在金融市場中扮演著避險資產的角色。它們為投資者提供了一種低風險的投資選擇，特別是在市場動盪或經濟衰退時 。
2. 利率基準
影響：美國國債利率被廣泛用作其他金融產品的基準利率。許多債券和貸款（如抵押貸款）的利率都是基於美國國債的收益率。
重要性：國債收益率是全球金融市場的關鍵參考點，影響著從企業債券到消費者貸款等各類金融產品的定價。它們還反映了市場對未來經濟狀況和通脹的預期 。
3. 貨幣政策工具
影響：美聯儲通過買賣美國國債來實施貨幣政策。例如，通過量化寬鬆（QE）購買國債，美聯儲可以增加市場中的貨幣供應，降低利率，促進經濟增長。
重要性：美國國債市場的運作對美聯儲調控經濟和應對金融危機至關重要。它們是實施貨幣政策的重要工具，有助於維持經濟穩定和促進增長 。
4. 全球儲備資產
影響：許多國家的中央銀行持有大量美國國債作為外匯儲備，這有助於維持其本國貨幣的穩定和應對國際支付需求。
重要性：美國國債作為全球儲備貨幣的重要組成部分，對維持國際金融體系的穩定至關重要。它們提供了流動性和安全性，使各國能夠在需要時迅速動用資金 。
5. 金融市場的基石
影響：美國國債市場是全球最大的債券市場，具有高度的流動性和透明度。它為投資者提供了多樣化的投資選擇，從短期國庫券到長期國債。
重要性：做為全球金融市場的基石，美國國債市場的健康運行對全球經濟的穩定至關重要。它們提供了資本市場的重要參考點，影響著其他資產類別的定價和投資決策 。
6.臺幣也能交易美國債券期貨嗎?
入金的時候可以用台幣轉入國外保證金專戶，使用APP內轉外功能會自動以當時匯率換匯，所以入金台幣就可以直接海外期貨商品。
7.如何計算美債期貨的損益？
(賣出價 – 買入價) × 單位契約規格 × 交易單位數 = 期貨損益金額（貨幣單位）
8.美國債券期貨相關 Q&A
美國債券期貨保證金是什麼？一口多少？
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美國債券期貨波動很大嗎？
美國債券期貨的波動性通常比股票或商品期貨低，這是因為債券市場通常被視為較為穩定的投資市場。然而，債券期貨的波動性會根據不同的市場條件和經濟事件而有所變化。
交易美國債券期貨該注意什麼？
關注美國和全球的經濟數據和市場動態，包括GDP增長率、就業數據、通脹率和消費者信心指數等。尤其關於利率風險、再投資風險、匯率風險、信用風險這四大風險為主要考量因素（只有公債沒有信用風險）。
美國國債期貨的交易時間是什麼時候？
台灣 06:00-05:00
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9.美國債券期貨如何開戶買賣交易？
1.準備身份證和有照片之第二證件（健保卡、駕照、護照）與銀行存摺（若數位存摺或紙本遺失可使用銀行端匯出存摺封面之功能）
2.希望誰為您服務請填寫『7234』
3.建議使用合作銀行，免入金手續費(合作銀行：國泰世華、中國信託、華南商業、彰化銀行、安泰銀行、第一商業國際銀行、台新國際商業等等），文章下拉有合作銀行供參考。
4.若無外幣存摺可省略此欄位（未來若需外幣入金可直接使用群益期貨APP國內外保證金互轉之功能）
6.戶籍地與身份證核對需一字不差
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